ഓഹരി നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് മറ്റ് നിക്ഷേപങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് ഒരു പ്രത്യേകതയുണ്ട്. ഓഹരികൾ വാങ്ങുവാനും വിൽക്കുവാനും വളരെ എളുപ്പമാണ്. ഒരു ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ടും(Demat Account) ഇൻറർനെറ്റ് കണക്ഷനും(Internet Connection) ഉണ്ടെങ്കിൽ ഒരു മിനിറ്റിനുള്ളിൽ ഒരു ഓഹരി വാങ്ങുവാനും അത് മറിച്ചു വിൽക്കാനും കഴിയും. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് നിക്ഷേപങ്ങളും ബാങ്ക് സ്ഥിര നിക്ഷേപങ്ങളും ഇൻഷുറൻസുമായി ബന്ധപ്പെടുത്തിയ നിക്ഷേപങ്ങളും സർക്കാർ ഉറപ്പു തരുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളും ഒന്നും ഇങ്ങനെ എളുപ്പം വാങ്ങുവാനും മറിച്ചു വിൽക്കുവാനും സാധിക്കുകയില്ല. ബഹുഭൂരിപക്ഷം നിക്ഷേപ പദ്ധതികൾക്കും പെട്ടെന്ന് വിൽക്കുമ്പോൾ പിഴ കൊടുക്കേണ്ടി വരും. ഓഹരികൾക്ക് ഇങ്ങനെ ഒരു പിഴ ഇല്ലാത്ത കാരണം വാങ്ങി പെട്ടെന്ന് മറിച്ചു വിൽക്കുന്നവരുടെ എണ്ണം വളരെ കൂടുതലാണ്.
ഒരു ഓഹരി വാങ്ങി പെട്ടന്ന് മറിച്ചു വിൽക്കുന്നതിന് ഹ്രസ്വകാല(Short Term) നിക്ഷേപം എന്നാണ് വിളിക്കുന്നത്. വാങ്ങിയ ദിവസം തന്നെ വിൽക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചു വാങ്ങുന്ന ഓഹരി കച്ചവടത്തിനെ ഡേ ട്രേഡിങ്ങ്(Day Trading) എന്നും വിളിക്കും.
ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ മൂന്ന് കൊല്ലത്തിനു താഴ്ന്ന കാലാവധിക്കു വേണ്ടി നിക്ഷേപിക്കുന്നത് ലോട്ടറി ടിക്കറ്റ് എടുക്കുന്ന പോലെയുള്ള ഒരു ചൂതാട്ടമാണ്. മറ്റേതു ചൂതാട്ടം പോലെ ഒരു ദിവസം വിജയിച്ചാൽ അടുത്ത ദിവസം നമ്മൾ തോൽക്കും.
ഒരു ഓഹരി എന്നാൽ ഒരു കമ്പനിയുടെ ഒരു ചെറിയ ഉടമസ്ഥാവകാശമാണ്. കോടികൾ ആസ്തിയുള്ള കമ്പനിക്ക് ഒരു ദിവസം കൊണ്ട് വലിയ മാറ്റം ഒന്നും സംഭവിക്കുകയില്ല. വലിയ കമ്പനികളിൽ ജോലി ചെയ്തിട്ടുള്ളവരോട് ചോദിച്ചാൽ അറിയാം ഒരു വലിയ കമ്പനിയിൽ ഒരു വലിയ മാറ്റം സംഭവിക്കണമെങ്കിൽ വർഷങ്ങളെടുക്കും. രാവിലെ വാങ്ങി വൈകുന്നേരത്തിനു മുൻപ് മറിച്ചു വിൽക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നവർ രാവിലെ വാങ്ങിയതിലും ഉയർന്ന വില വേറൊരാൾ തരാൻ തയ്യാറാകും എന്ന പ്രതീക്ഷയിലാണ് വാങ്ങുന്നത്. അപ്പോൾ ഇത് നിക്ഷേപം അല്ല ഒരു തോന്നലിൻ്റെ പുറത്ത് ചെയ്യുന്ന ചൂതാട്ടം ആണ്.
ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് അതിശയിപ്പിക്കുന്ന നേട്ടങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കാൻ സാധിക്കും. പക്ഷേ ഈ നേട്ടങ്ങളെല്ലാം കിട്ടുന്നത് ഓഹരി വിപണിയിൽ ദിവസേന കച്ചവടം ചെയ്യുന്ന ഡേ ട്രേഡേഴ്‌സിന് അല്ല. ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് വലിയ സമ്പത്ത് ഉണ്ടാക്കിയ വാരൻ ബഫറ്റ്(Warren Buffett), രാകേഷ് ജുൻജുൻവാല(Rakesh Jhunjhunwala) എന്നിവരൊക്കെ ദീർഘകാലത്തേക്ക് നിക്ഷേപിക്കുന്നവരാണ്. ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് ഇന്ന് ലാഭമുണ്ടാക്കി സമ്പന്നനായവരുടെ പട്ടികയെടുത്താൽ ആദ്യത്തെ 100 പേരിൽ ഒരാൾ പോലും ഡേ ട്രേഡിങ്ങ് നടത്തുന്ന ആളുണ്ടാവില്ല.
ദീർഘകാല നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ നേട്ടം മനസ്സിലാക്കുവാൻ വേണ്ടി ഏയ്ചേർ മോട്ടോഴ്സ്(Eicher Motors Ltd) എന്ന കമ്പനിയുടെ ഓഹരി ഉദാഹരണം എടുക്കാം. ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ ഏറ്റവും നേട്ടം തന്ന കമ്പനികളിൽ ഒന്നാണ് ഇത്. റോയൽ എൻഫീൽഡ് ബൈക്കുകൾ നിർമിക്കുന്ന കമ്പനിയാണ് ഇത്. ജനുവരി 4 2010’ൽ ഈ കമ്പനിയുടെ ഓഹരിക്ക് 650 രൂപ ആയിരുന്നു വില. പത്തു കൊല്ലം കഴിഞ്ഞ് ജനുവരി 2 2020’ൽ ഈ ഓഹരിക്ക് 22,000 രൂപയാണ് വില. പത്തു വർഷം കൊണ്ട് 33 ഇരട്ടിയായി വില. ഇതിനു പുറമേ ഒരു ഓഹരിക്ക് 535 രൂപ ഡിവിഡൻഡും(dividend) കിട്ടി. ഒരു ലക്ഷം രൂപ നിക്ഷേപിച്ചിരുന്നു എങ്കിൽ ഇതിൽ പത്ത് വർഷം കൊണ്ട് 33.5 ലക്ഷം രൂപയായി വളർന്നേനെ.
എന്നാൽ ഈ ഓഹരിയിൽ ഡേ ട്രേഡിങ്ങ് നടത്തിയ ഒരാൾക്ക് ഈ നേട്ടം ഉണ്ടാക്കാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. കാരണം ഇന്ന് രാവിലെ 1,000 രൂപയ്ക്ക് വാങ്ങി വൈകിട്ട് 1,500 രൂപയ്ക്ക് വിറ്റാൽ നാളെ ഇതേ ഓഹരി 2,000 രൂപയ്ക്ക് പിന്നെയും വാങ്ങാൻ മനസ്സ് സമ്മതിക്കുമോ എന്നുള്ളത് ഒരു കാര്യം. ഈ പത്തു കൊല്ലത്തിനിടക്ക് ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞ ദിവസങ്ങളിൽ വൻ നഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിക്കുകയും ചെയ്യും. ഇനി ഈ പത്തു കൊല്ലത്തിനിടക്ക് എല്ലാ ദിവസവും ഡേ ട്രേഡിങ്ങ് നടത്താൻ പറയണമെന്നില്ലല്ലോ. അങ്ങനെ മാർക്കറ്റിൽ ഇല്ലാതിരുന്ന ഒരു ദിവസമാണ് ഓഹരി ഇരുപതോ മുപ്പതോ ശതമാനം മുന്നോട്ടു കുതിക്കുന്നത് എങ്കിൽ ആ നേട്ടം നമുക്ക് എന്നെന്നേക്കുമായി നഷ്ടമായി. ഇതിനു പുറമേ ഡിവിഡെൻറ്(dividend) വരുമാനം ലഭിക്കുകയും ഇല്ല. ഇതു കൊണ്ടാണ് ഓഹരി വിപണിയിൽ നീണ്ട കാലാവധിക്ക് നിക്ഷേപിക്കുന്നവരെ നിക്ഷേപകർ എന്നും ചെറിയ കാലയളവിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നവരെ ചൂതാട്ടക്കാർ എന്നും ഞാൻ വിളിച്ചത്.
ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് നടത്തുന്ന എല്ലാ ബ്രോക്കർമാരും കമ്പനികളും ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപകരെയും ഡേ ട്രേഡേഴ്സിനെയും ആണ് കൂടുതൽ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നത്. കാരണം അവർക്ക് പണം കിട്ടുന്നത് ഓഹരി വാങ്ങുമ്പോഴും വിൽക്കുമ്പോഴും ഉള്ള കമ്മീഷൻ ആയിട്ടാണ്. അഞ്ചോ പത്തോ കൊല്ലത്തിലൊരിക്കൽ മാത്രം വാങ്ങുകയും ഒരിക്കൽ മാത്രം വിൽക്കുകയും ചെയ്താൽ അവർക്ക് വലിയ ലാഭം ഇല്ലല്ലോ. എന്നാൽ ദിവസേന രണ്ടു മൂന്നു തവണ വാങ്ങി വിൽക്കുന്ന ഒരാളുടെ കയ്യിൽ നിന്ന് ഒരുപാട് പണം ഫീസായി കിട്ടുകയും ചെയ്യും. ഇത് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കാനായി ദിവസേന വാങ്ങി വിൽക്കുന്നവർക്ക് മാർജിൻ(margin) സൗകര്യങ്ങളും ഇവർ നൽകും.എന്നു വച്ചാൽ ഓഹരി വാങ്ങാൻ പണം കടം കൊടുക്കും. ഓഹരി ദിവസേന വാങ്ങി വിൽക്കുന്നത് ചൂതാട്ടം ആണെങ്കിൽ മാർജിനിൽ ദിവസേന വാങ്ങി വിൽക്കുന്നത് വീടിൻ്റെ ആധാരം പണയം വെച്ച് ലോട്ടറി എടുക്കുന്നത് പോലെയാണ്. കൂടുതൽ അറിയാൻ ഈ ലേഖനം വായിക്കുക : മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് – ഓഹരി വ്യാപാരത്തിലെ വാരിക്കുഴി
ഒരു കാര്യം കൂടി, ദീർഘ കാല നിക്ഷേപങ്ങളുടെ നേട്ടങ്ങൾക്ക് ഹ്രസ്വ കാല നിക്ഷേപങ്ങളുടെ നേട്ടങ്ങളെക്കാൾ നികുതി കുറവാണ്. അതുകൊണ്ട് ദീർഘകാലം നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിന്ന് കിട്ടുന്ന ലാഭം വലുതാണെന്ന് മാത്രമല്ല നികുതി കുറച്ചു കൊടുത്താൽ മതി.
മുന്നറിയിപ്പ്: ഓഹരി വിപണി നിക്ഷേപം അപകടസാധ്യതയ്ക്ക് വിധേയമാണ്. നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനു മുമ്പ് കമ്പനിയുടെ വിവരങ്ങളും അനുബന്ധ രേഖകളും വായിക്കുക. കഴിഞ്ഞ കാല പ്രകടനം ഭാവി വരുമാനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് അല്ല. ഒരു പുത്തൻ നിക്ഷേപം തെരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിന് മുൻപ് നിങ്ങളുടെ നിർദ്ദിഷ്ട നിക്ഷേപ ആവശ്യകതകൾ പരിഗണിക്കുക.
അടുത്ത ലേഖനം: മാർജിൻ ട്രേഡിംഗ് – ഓഹരി വ്യാപാരത്തിലെ വാരിക്കുഴി