വിപണിയിൽ ഇപ്പോൾ നൂറുകണക്കിന് മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടുകൾ ലഭ്യമാണ്. ഇവയിൽ നിന്നു നല്ലത് തെരഞ്ഞെടുക്കാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. ഈ തെരഞ്ഞെടുപ്പിനു വേണ്ടി ഉപയോഗിക്കാവുന്ന ചില മാനദണ്ഡങ്ങൾ ആണ് ഞാൻ താഴെ പറയുന്നത്.
- ഹ്രസ്വകാല പ്രകടനം അവഗണിച്ച് ദീർഘകാല പ്രകടനത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക
- എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ (Expense Ratio) ശ്രദ്ധിക്കുക
- NAV’ക്ക് പ്രാധാന്യം കൊടുക്കേണ്ട കാര്യമില്ല
- മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തി പ്രകടനം ശ്രദ്ധിക്കുക
- രണ്ട് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ അവ സമാനമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കുക
- പ്രമേയം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള (Theme Based) മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങരുത്
ഹ്രസ്വകാല പ്രകടനം അവഗണിച്ച് ദീർഘകാല പ്രകടനത്തിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക
മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടുകൾ ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങളാണ്. കഴിഞ്ഞ ഒന്നു രണ്ടു കൊല്ലത്തെ പ്രകടനത്തെക്കാൾ കഴിഞ്ഞ പത്തു കൊല്ലത്തെ പ്രകടനമാണ് കണക്കിൽ എടുക്കേണ്ടത്. ചില ഫണ്ടുകൾ മാർക്കറ്റ് വളർച്ചയുടെ കാലത്ത് വൻ വളർച്ചയും എന്നാൽ മാർക്കറ്റ് ഇടിയുന്ന സമയത്ത് വൻ തകർച്ചയും കാണിക്കും. എന്നാൽ നല്ല മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടുകൾ വളർച്ചയുടെ കാലത്ത് മാർക്കറ്റ് സൂചികയേക്കാൾ നന്നായി വളരുകയും മാർക്കറ്റ് തകരുമ്പോൾ സൂചികയേക്കാൾ കുറഞ്ഞ അളവിൽ താഴോട്ട് വരികയും ചെയ്യുകയുള്ളൂ. അപ്പോൾ കഴിഞ്ഞ ഒന്നോ രണ്ടോ കൊല്ലത്തെ പ്രകടനം മാത്രം നോക്കിയാൽ മാർക്കറ്റ് ഇടിയുമ്പോൾ ഭയങ്കരമായി തകർന്നു പോകുന്ന ഫണ്ടുകൾ നമുക്കു തിരിച്ചറിയാൻ സാധിക്കുകയില്ല. അതു കൊണ്ട് പത്തു കൊല്ലത്തെ വളർച്ച നിരക്കാണ് മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഉപയോഗിക്കാൻ പറ്റിയ അളവുകോൽ.
എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ (Expense Ratio) ശ്രദ്ധിക്കുക
ഫണ്ട് നടത്താൻ വേണ്ടി നമ്മൾ കമ്പനിക്ക് കൊടുക്കുന്ന ഫീസാണ് എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ (Expense Ratio). ഒരേ വരുമാനം തരുന്ന രണ്ടു ഫണ്ടുകൾ തമ്മിൽ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ കുറവുള്ള ഫണ്ട് തെരഞ്ഞെടുക്കുക. കാരണം ഫീസ് കുറച്ചു മാത്രം കൊടുക്കുന്നത് എപ്പോഴും നല്ലതാണല്ലോ. എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോയിലെ വ്യത്യാസം വളരെ ചെറുതാണെങ്കിലും നിക്ഷേപങ്ങൾ വളരുമ്പോൾ ഈ വ്യത്യാസം വളരെ വലിയ തുകയായി മാറും. ഇതുകൊണ്ട് ഒരേ പോലെയുള്ള രണ്ടു ഫണ്ടുകൾ തമ്മിൽ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ എക്സ്പെൻസ് റേഷ്യോ ഏറ്റവും കുറവുള്ള ഫണ്ട് തിരഞ്ഞെടുക്കുക.
NAV’ക്ക് പ്രാധാന്യം കൊടുക്കേണ്ട കാര്യമില്ല
ഒരു മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടിൻ്റെ ഒരു യൂണിറ്റിൻ്റെ വിലയാണ് നെറ്റ് അസെറ്റ് വാല്യൂ (Net Asset Value) അഥവാ NAV. മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടിൻ്റെ കയ്യിലുള്ള ഓഹരികളുടെയും മറ്റു നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും വിലയ്ക്കനുസരിച്ച് NAV കൂടുകയും കുറയുകയും ചെയ്യും. 1,000 രൂപ നിക്ഷേപിച്ചാൽ 500 രൂപ NAV ഉള്ള ഫണ്ടിൽ 2 യൂണിറ്റ് മാത്രമേ ലഭിക്കൂ. എന്നാൽ NAV 10 രൂപയാണെങ്കിൽ 1,000 രൂപയ്ക്ക് 100 യൂണിറ്റ് ലഭിക്കും. ഇത് NAV കുറവുള്ള ഫണ്ട് വാങ്ങിയാൽ കൂടുതൽ മെച്ചം ഉണ്ടാകും എന്നുള്ള ഒരു തോന്നൽ ഉണ്ടാക്കാറുണ്ട്. പക്ഷേ മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് വാങ്ങുമ്പോൾ NAV ക്ക് യാതൊരു പ്രാധാന്യവും ഇല്ല. കാരണം ഒരു ഫണ്ട് തുടങ്ങുമ്പോൾ NAV 10 രൂപയാണെങ്കിൽ 10 കൊല്ലം കഴിയുമ്പോഴേക്കും അത് ചിലപ്പോൾ 50 – 60 രൂപ ആയിട്ടുണ്ടാകും. കാരണം ഒരു ഫണ്ട് കുറേക്കാലം പ്രവർത്തിക്കുമ്പോൾ അതിലെ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും ഓഹരികളുടെയും വില കൂടും. അതിനനുസരിച്ച് NAV’യും കൂടും. 10 രൂപ NAV ഉള്ള ഫണ്ട് 10% വളർന്നാലും 500 രൂപ NAV ഉള്ള ഫണ്ട് 10% വളർന്നാലും നമ്മൾ നിക്ഷേപിക്കുന്ന തുക 10% മാത്രമേ വളരുകയുള്ളൂ. എന്നു വെച്ചാൽ 1,000 രൂപ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടു ഫണ്ട് 10% വളർന്നാൽ 100 രൂപ മാത്രമേ നമുക്ക് നേട്ടമുള്ളൂ. 100 യൂണിറ്റ് 10% വളർന്നോ അതോ 2 യൂണിറ്റ് 10% വളർന്നോ എന്നുള്ളത് നമ്മുടെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ വളർച്ചയെ ബാധിക്കുന്നില്ല. അക്കൗണ്ടിൽ എത്ര യൂണിറ്റ് ഉണ്ട് എന്നുള്ളതല്ല അക്കൗണ്ടിൽ എത്ര തുക ഉണ്ട് എന്നുള്ളതാണ് പ്രധാനം.
മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചികയോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തി പ്രകടനം ശ്രദ്ധിക്കുക
ഒരു മ്യൂച്ചൽ ഫ്രണ്ട് അതിലെ നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് നല്ല വളർച്ച തരുന്നുണ്ടോ എന്ന് അറിയുവാൻ മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് ബെഞ്ച് മാർക്ക് സൂചികയും (Bench Mark Index) ആയി താരതമ്യം ചെയ്തു നോക്കണം. ഉദാഹരണത്തിന്, വൻകിട കമ്പനികളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഒരു മ്യൂച്ചൽഫണ്ട് ആണ് HDFC Top 100 Fund. ഇതിൻ്റെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് ആയി സ്വീകരിച്ചിരിക്കുന്നത് NIFTY 100 സൂചിക ആണ്. ഈ ഫണ്ട് നല്ല രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് അറിയുവാനുള്ള ഏറ്റവും നല്ല മാർഗ്ഗം കഴിഞ്ഞ 10 കൊല്ലത്തെയോ 15 കൊല്ലത്തെയോ വളർച്ചാനിരക്ക് NIFTY 100 സൂചികയെക്കാൾ കൂടുതൽ ഉണ്ടോ എന്ന് നോക്കുന്നതാണ്. ഇത് കണ്ടു പിടിക്കാൻ വളരെ എളുപ്പമാണ്. ഗൂഗിൾ സെർച്ച് (Google Serch) ചെയ്തു നോക്കിയാൽ മതി.
രണ്ട് മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ അവ സമാനമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കുക
രണ്ട് മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടുകൾ തമ്മിൽ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ അവ ഒരേ പോലെയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്തുന്നതാണ് എന്ന് ഉറപ്പുവരുത്തണം. വൻകിട കമ്പനികളിൽ (large cap) നിക്ഷേപിക്കുന്ന മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് ചെറിയ കമ്പനികളിൽ (mid cap) നിക്ഷേപിക്കുന്ന മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളും ആയി താരതമ്യം ചെയ്തിട്ട് കാര്യമില്ല. അതേ പോലെ തന്നെ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് സെക്ടറിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടും ബാങ്കിങ്ങ് സെക്ടറിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടും തമ്മിൽ താരതമ്യം ചെയ്തിട്ട് കാര്യമില്ല. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളുടെ ഒബ്ജക്ടീവ് (objective) വായിച്ചു നോക്കിയാൽ അറിയാം അവ ഏത് തരം നിക്ഷേപങ്ങളാണ് നടത്താൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നതെന്ന്. അതേ പോലെ തന്നെ മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ടുകൾ ഒരേ ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചിക (benchmark index) ആണ് പിന്തുടരുന്നത് എങ്കിൽ അതിൽ നിന്നും നമുക്ക് മനസ്സിലാക്കാം അവ ഒരേ പോലെയുള്ള ഫണ്ടുകൾ ആണെന്ന്.
പ്രമേയം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള (Theme Based) മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങരുത്
ഒരു പ്രമേയത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി(Theme Based) നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾക്ക് ആണ് ഇന്ന് പരസ്യങ്ങൾ കൂടുതലായി നടത്തുന്നത്. ഉദാഹരണത്തിന്, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ്(real estate) മേഖലയിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ ഫാർമ(pharma) മേഖലയിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ ബാങ്കിംഗ്(Banking) സെക്ടറുകളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ടുകൾ. ഇത്തരം ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങാതെ ഇരിക്കുന്നതാണ് നല്ലത്. നമ്മൾ മ്യൂച്ചൽ ഫണ്ട് വാങ്ങുന്നതിൻ്റെ ഒരു ലക്ഷ്യം വിപണിയിലെ പല കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് കൊണ്ട് ലഭിക്കുന്ന വൈവിധ്യമാണ്. ഒരു മേഖലയിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ട് ഈ വൈവിധ്യം നമുക്ക് തരുന്നില്ല. ഉദാഹരണത്തിന്, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഒരു ഫണ്ട് എടുക്കാം. റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയ്ക്ക് ഒരു ക്ഷീണം സംഭവിച്ചാൽ പിന്നെ ഈ ഫണ്ട് ലാഭം തരാൻ ഒരു പാട് കാലം എടുക്കും. എന്നാൽ പല മേഖലകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഫണ്ട് ആണെങ്കിൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയിലെ കമ്പനികൾക്ക് വരുന്ന നഷ്ടം മറ്റു മേഖലയിലെ കമ്പനികൾ കുറച്ചെങ്കിലും നികത്തും. അതു കൊണ്ട് ഫണ്ട് പെട്ടെന്ന് നമുക്ക് ലാഭം തരും.
മുന്നറിയിപ്പ്: മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപങ്ങൾ മാർക്കറ്റ് റിസ്കുകള്ക്ക് വിധേയമാണ്, സ്കീം സംബന്ധിച്ചുള്ള എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക. ഓഹരി വിപണി നിക്ഷേപങ്ങൾ നഷ്ടസാധ്യത ഉള്ളവ ആണ്. നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനു മുൻപ് വിശദമായി പഠിക്കണം. കഴിഞ്ഞ കാല പ്രകടനം ഭാവി വരുമാനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് അല്ല. ഒരു പുത്തൻ നിക്ഷേപം തെരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിന് മുൻപ് നിങ്ങളുടെ നിർദ്ദിഷ്ട നിക്ഷേപ ആവശ്യകതകൾ പരിഗണിക്കുക.
അടുത്ത ലേഖനം: ഓഹരി വിപണി തകർന്നു. അക്കൗണ്ടിലെ ബാലൻസ് പകുതി ആയി. ഇനി എന്ത് ചെയ്യും?